上個月塑料行業處于“金九”傳統旺季，市場行情高漲。十月承接“金九”高位，但塑料期貨三品行情迅速冷卻，未能延續漲勢，造成了本年度“銀十”不銀的狀況。雙節假期至今的一個月區間內，塑料行業利空主導。宏觀上，十月美元走強，美國經濟數據表現搶眼，市場紛紛擔憂美聯儲因此仍有加息的預期。成本方面，由于國際地緣性沖 突中外交努力的加強，緊張局勢獲得部分緩解。委 內 瑞 拉的出口限制也有所松動，市場供應存在增加預期，原油價格承壓震蕩走弱。同時，塑料下游企業備貨意愿不活躍，消費跟進滯后，市場動能乏力。塑料期貨三料行情在消費回落與成本震蕩等影響下，價格盤面表現明顯回跌。

據生意社商品行情分析系統顯示，截止到10月26日，各產品現貨均價月漲幅從低到高依次為， PP(拉絲)-3.13%、PVC-3.14%、LLDPE-3.17%。

行情分析

PP

十月初國內聚丙烯市場承接前期旺季行情，價格位置高位開局。據生意社商品行情分析系統顯示，至10月26日PP拉絲料基準價較月初下跌3.13%。供應方面，月內國內PP行業總體負荷在80%左右大穩小動，場內貨源充足，供應端存在一定壓力。下游方面，塑編負荷在四成五以上，膜料與注塑方面企業開工率在六成左右，總體位置平穩。PP主力終端企業開工率雖然能維持前期，但市場消費量有所收縮，買家備貨意愿較低且存在前期貨源待消化。上游丙烯受原油價格不穩等因素影響而震蕩走弱，PDH方面同步走跌。僅有甲醇方面偏穩運行，原料端跌多漲少，對PP支撐作用不佳。期貨方面十月以來同樣震蕩走軟，26日PP2311收于7529，結算價7491，對現貨提振作用不明顯。本月份聚丙烯的下跌一來是受備貨熱潮退卻影響，二來是由于成本端與需求端的拖累。當下PP存在一定供需矛盾，預計PP市場或將延續偏弱運行。

PVC

根據生意社商品行情分析系統顯示，10月26日PVC電石法SG5價格均價為5798元/噸，環比漲跌-3.14%。國內PVC行業九月中旬便開始高位下行，十月行情承接前期偏弱走行，現貨市場信心不佳。進入十月，上游電石市場價格企穩整理。需求上，節后下游市場采購不積極，場內交投氣氛偏淡，多謹慎觀望，整體成交情況偏弱，剛需補貨為主。不過近日期貨行情偏強，10月26日PVC2311收盤于6000，結算價5959，對現貨價格支撐力度尚可。預計，短期內PVC市場或將受到基差提振而窄幅回暖，建議密切關注消息面變化。

PE

十月以來，聚乙烯現貨呈現逐漸下跌的行情。生意社商品行情分析系統顯示，LLDPE10月26日基準價位置在8171.43元/噸，區間內有-3.17%的跌幅。其他型號聚乙烯產品也有不同程度的下跌。成本端，國際原油行情震蕩下跌，原料對聚乙烯支撐力度減弱。為降庫存，石化企業出廠價格紛紛下調，貿易商隨行跟跌。月內市場需求不及預期，市場采購謹慎。農膜旺季需求展開不足，市場采購圍繞剛需。電商節對包裝膜需求預期看好，但近期未見明顯助力。為促成交，商家更多的是降價出售，讓利促成交。期貨方面聚乙烯2311，10月26日收于8028，結算價7963，盤面走勢弱勢震蕩，對現貨無提振作用。當前PE市場需求不振，成本面偏弱，預計短期內行情或將弱勢整理為主。

后市預測

十月塑料期貨三料現貨行情同時走弱。宏觀上外部經濟環境改善有限。而未來原油供應可能存在增加預期，塑料遠端成本支撐作用下滑。目前，聚合企業開工相對高位穩定，貨源供應充裕。疊加塑料旺季行情迅速冷卻，終端企業備貨圍繞剛需。綜上，塑料期貨三料目前利空集中在成本弱勢與需求滯后。預計短期內PE與PP塑料市場偏空指導不變，行情或將延續偏弱格局。而PVC可能受到期貨方面的提振而有機會回暖。