一、走勢分析

據生意社鎳價格監測，17日，鎳現貨市場均價152500元/噸，較上一交易日下跌2.02%。隔夜市場倫鎳區間震蕩，收于18575美元/噸，跌5美元或下跌0.03%，而滬鎳11合約則下跌1570元/噸至150730元/噸或下跌1.03%。

從宏觀因素來看，美聯儲的表態偏鴿派，導致美元和美債價格回落。這種變化會影響到金屬價格，包括鎳價。純鎳供給持續寬松以及二級鎳終端需求持續疲弱，這在一定程度上抵消了美元回落的利好，導致鎳價下跌。在供給方面，由于純鎳的供給持續寬松，市場庫存持續累積。這使得純鎳的價格逐步回歸到其成本定價邏輯，即根據生產成本和市場供求關系來確定。另一方面，由于鎳鐵轉產電積鎳的路線成本倒掛，硫酸鎳轉產利潤大幅收窄，這在一定程度上支撐了鎳價。

總的來說，鎳價的走勢受宏觀因素與供需格局雙重影響。盡管有政策刺激和印尼鎳礦偏緊等因素的支撐，但由于純鎳供給持續寬松、終端需求疲弱以及庫存持續累積等問題，鎳價的長期下行趨勢仍然難以逆轉。預計鎳仍然寬幅震蕩走勢。